Доверительное управление финансами: позвольте поработать профессионалам

0

204

Управление активами, будь-то акции предприятий, работающий бизнес или просто значительная сумма денег, процесс не простой. Правильная оценка рисков при инвестировании и принятие наиболее выгодного и безопасного решения требует специальных знаний и времени. На практике часто бывает, что люди, заработавшие большие средства, не имеют достаточно компетенции, чтобы успешно их затем инвестировать. В этом случае на помощь приходит механизм доверительного управления. Рассмотрим, каким образом он реализуется, где применяется в нашей стране и за рубежом.

доверительное управление

Как это работает

Идея доверительного управления заключается в передаче права распоряжения своим активом внешней компании. Она и производит действия, направленные на сохранения полученного имущества и извлечение из него максимальной прибыли. При этом передаваемым активом  может быть все, что угодно. Например, многоквартирный дом, работающая компания или пакет акций корпорации.

Но чаще всего этот механизм используется для финансовых активов, распоряжение которыми  требует узкоспециализированных знаний. Внешняя компания (она называется доверительным управляющим) берет за свои услуги комиссию, а также часть полученной в результате деятельности прибыли. В случае принесения убытков она, если это оговорено в договоре, отвечает перед инвестором своим имуществом.

Передача актива происходит на определенных условиях. В частности, для финансовых инвестиций с управляющим оговаривается допустимый уровень рискованности будущих вложений. А также размер ожидаемой прибыли. Чем ниже уровень приемлемого риска, тем ниже и уровень возможной доходности. Если передается материальный актив, например, завод, то кроме уровня доходности фиксируются действия, которые внешняя компания не имеет права производить. Например, продавать имущество или оформлять его в залог без согласия доверителя.

Как это работает в Украине

В нашей стране доверительное управление в подавляющем большинстве случаев используется для финансовых активов. Например, для торговли на рынке форекс. Одной из разновидностей такого механизма являются ПАММ счета.

Читайте также: Рынок форекс: просто о сложном

Часто привлекают внешние компании и для управления портфелями ценных бумаг на фондовом рынке. Одной из разновидностей такой деятельности является работа компаний по управлению активами (КУА) при инвестиционных фондах. Их задача — вложить деньги инвесторов в наиболее прибыльные и безопасные акции.

К сожалению, в последние годы фондовый рынок Украины стремительно сокращается. Те эмитенты, кто еще на нем остался, один за другим попадают в сложные финансовые условия. И в результате могут оказаться неспособными обслуживать свои облигации. Поэтому некоторые КУА перешли с размещения и привлечения инвестиций на процессы, связанные с реструктуризацией ценных бумаг и решением проблем с должниками. А другие были вынуждены вообще закрыться.

Как это работает за границей

На Западе доверительное управление используется в двух целях. Первая, более известная — это реальное управление активом. С этой целью, в частности, основываются инвестиционные фонды различных видов.

Читайте также: Как правильно выбрать инвестиционный портфель

В их распоряжение поступают огромные суммы, собранные как частными инвесторами, так и организациями (например, пенсионными фондами). Размеры инвестиций в некоторых случаях исчисляются десятками миллиардов долларов. Фонд размещает эти деньги на фондовой бирже, покупая акции различных компаний и государственные ценные бумаги. Инвестор получает от управляющего фонда постоянный отчет о структуре портфеля и полученном доходе.

Вторая цель не так широко известна и используется в основном в оффшорных странах. Она основана на том, что корпоративные права, переданные в доверительное управление, по налоговым и регистрационным документам числятся на управляющем. Таким образом, физические лица и компании, не желающие афишировать свое владение тем или иным бизнесом, передают его акции в доверительное управление. При этом такая операция носит исключительно номинальный характер. Внешняя фирма, как правило, зарегистрированная в оффшоре, не управляет активом, а служит только ширмой.

Подведем итог

На территории Украины сегодня  доверительное управление превратилось в помощь фондовых и форексных трейдеров простым гражданам заработать немного денег. Или потерять их, что, к сожалению, случается гораздо чаще. При этом в некоторых случаях стартовый капитал, необходимый для инвестиции, равен ста долларам. Что говорит об уровне как инвесторов, так и их управляющих. Более серьезные суммы не приходят на рынок форекс или акций, вероятно, по причине того, что их владельцы имеют более действенные способы приумножить свои капиталы.

Доверительное управление в западном понимании, как профессиональное руководство большими инвестициями на финансовых рынках, у нас отсутствует. Как по причине отсутствия инвесторов (и своих, и внешних), так и по причине отсутствия финансовых рынков.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Подпишись на рассылку, чтобы всегда быть в курсе финансовых событий:

 Добавить меня в рассылку

Поделиться

Оставьте комментарий

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: