Акции простые и привилегированные: выгодно ли быть особенным

0

5451

Сегодня при словах «сделки на фондовом рынке» мы представляем себе, в первую очередь, покупку и продажу акций. При этом далеко не все знают, что на самом деле эти ценные бумаги имеют различные категории, с разными правами для держателя и доходами. Наиболее известны два типа акций: простые и привилегированные. Рассмотрим, в чем различие между этими видами ценных бумаг, какие они дают своим владельцам преимущества и каких прав лишают.

инвестиции в акции

Кто выпускает акции и для чего

Акцией называется документ, подтверждающий право на владение частью уставного фонда компании. Выпускать акции могут только акционерные общества. Таким образом они оформляют свое создание. Тот, кто владеет акциями, юридически входит в число собственников фирмы. Собрание собственников вправе принимать решения по всем наиболее важным вопросам деятельности предприятия. К ним, в частности, относятся: назначения директора, утверждение бюджета, вопросы стратегии и развития. Каждая акция дает право одного голоса на общем собрании участников.

Тот, кто обладает большинством голосов, может принимать нужные ему решения или наоборот отклонять ненужные. Таким образом, владение определенным количеством акций (оно называется контрольным пакетом) дает право полностью управлять деятельностью предприятия на стратегическом уровне.

На открытом рынке практически никогда не торгуются контрольные пакеты. Чаще всего они сосредоточены в руках настоящих владельцев. В свободной продаже находятся небольшие доли, которые к тому же распределены между большим количеством держателей.

Читайте также: Рыночный шок: угроза глобальному росту, если акции опять соскользнут 

Какой доход можно получать

Держатели акций имеют право на получение дивидендов. Так называется доля чистой прибыли, которая один раз в год распределяется между акционерами. Выплата происходит из расчета фиксированной суммы денег на одну акцию. Чем больше у вас акций, тем больше причитающаяся сумма выплаты.

Решение платить или не платить дивиденды принимают сами акционеры. Может случиться так, что чистой прибыли нет или собственники решают, что сейчас важнее направить ее на развитие бизнеса. В этому случае никаких дивидендов обычные акционеры не получат.

Дополнительно акционеры имеют право получить возмещение стоимости своих инвестиций при ликвидации предприятия. Это происходит за счет продажи имеющегося у компании имущества.

Читайте также: Стратегические инвестиции: как получать доход много лет

Какие возможности дает, а какие отбирает привилегированная акция

Иногда акционерное общество выпускает в придачу к обычным акциям привилегированные. Их количество ограничено законодательством. В Украине их не может быть больше 25% от общего количества акций. Каждая такая ценная бумага тоже дает право голоса на общих собраниях акционеров и право на получение дивидендов, но есть и дополнительные условия. Владельцы привилегированных акций могут голосовать только по ограниченному кругу вопросов. Он касается слияний, поглощений и продажи бизнеса. Если решается вопрос назначения директора или утверждения бюджета, они не имеют права голоса. Точно также они не участвуют в решении вопроса о выплате дивидендов акционерам.

Взамен владельцы этих ценных бумаг получают право на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров чистой прибыли компании. Если чистой прибыли нет, то в некоторых специально оговоренных случаях выплаты владельцам таких ценных бумаг могут накапливаться. А когда все же будет принято решение о выплате дивидендов, они получат сумму за все прошлые годы. Дополнительно хозяева привилегированных акций имеют первоочередное право на получение своей доли от проданного имущества при ликвидации. Их очередь наступает после удовлетворения требований внешних кредиторов.

Таким образом, владельцы привилегированных акций отказываются от полномочий по управлению взамен на стабильные дивиденды. Поэтому по экономическому смыслу эти ценные бумаги ближе к облигациям. В украинской практике привилегированные акции встречаются крайне редко. Их выпуск не вызывает большого интереса на рынке, так как доходность у них ниже, чем по облигациям.

Читайте также: Билл Гросс: лучший трейдер на рынке облигаций

В то же время, они не интересны и инвесторам, так как не дают возможности влиять на управление компанией. В связи с этим, выбирая, в какие ценные бумаги лучше вкладывать деньги, стратегические инвесторы выбирают предпочтут акции. Спекулянтам же интереснее то, что вызывает интерес на рынке или приносит больший доход. Поэтому и в том, и в другом случае привилегированные акции оказываются в проигрыше.

Вывод

Привилегированные акции в наших реалиях представляют собой скорее экзотический вид ценных бумаг. Их выпуск может быть связан с желанием ограничить в правах определенное количество акционеров, в то же время, оставив их среди участников общества. Однако такой механизм слишком сложен и вызовет дополнительное внимание при любой внешней проверке. Поэтому на практике вопрос привлечения денег без обязательств по управлению решается выпуском облигаций. В то время как уставной фонд делится между теми, кто действительно полноправно владеет компанией.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Подпишись на рассылку, чтобы всегда быть в курсе финансовых событий:

 Добавить меня в рассылку

Поделиться

Оставьте комментарий

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: